IRP——另一种养老补充方案
加拿大的三层养老保障制度，分别以OAS、CPP、RRSP为代表，还有TFSA也可以作为部分人群的养老备选方案
除此以外，在加拿大还有一种产品也被很多家庭用作政府福利以外的养老补充，那就是基于分红保险的退休计划（IRP）。
分红保险的英文全称是Participating Whole Life Insurance，中文全称叫做参与分红型终身人寿保险。这类产品实质上是把保单持有人的保费都放在一起（分红账户），由保险公司的专业投资团队来做投资，公司会根据经营状况每年分红给保单持有人。
不同保险公司的分红账户投资组合略有差别，但都类似于混合型基金，其中固定收益类资产占比一般都在50%以上，并且风险和收益率波动都会被控制在较低的水平。
而作为一款保险产品，分红保险也具有一定的免税特性：
首先，受益人拿到赔偿时，不用交税。
其次，如果选择分红再购买保险的方式（即Paid-Up Additional Insurance，缩写为PUA），则所有增长的保额也都是免税的。
此外，因为分红保单拥有一定的现金价值，并且在PUA方式下，保单现金价值也是免税增长的，因此采用保单抵押的方式，可以持续将保单里的现金价值借出来作为养老收入的补充，而且这部分收入（借款）也全部免税，并且不影响其他老年福利，这种基于分红保单的退休方案就叫做IRP（Insured Retirement Program）。
首先，受益人拿到赔偿时，不用交税。
其次，如果选择分红再购买保险的方式（即Paid-Up Additional Insurance，缩写为PUA），则所有增长的保额也都是免税的。
此外，因为分红保单拥有一定的现金价值，并且在PUA方式下，保单现金价值也是免税增长的，因此采用保单抵押的方式，可以持续将保单里的现金价值借出来作为养老收入的补充，而且这部分收入（借款）也全部免税，并且不影响其他老年福利，这种基于分红保单的退休方案就叫做IRP（Insured Retirement Program）。
那么用IRP的方式存养老金与其他理财方式对比，效果如何呢？下面Leo就以35岁男性为例，对比一下分红保险和年化5%的高息存款或债券类产品（假设85岁身故）。
IRP方案（方案1）如下表：
（表1）
表1中现金价值和身故赔偿是按照Sun Life公司的Sun Par Accumulator II 2017年的最新分红率测算的（85岁身故的IRR为5%），抵押借款利率是按2018年1月17日加息后的P+1.25%（4.7%）来计算的。
表1中现金价值和身故赔偿是按照Sun Life公司的Sun Par Accumulator II 2017年的最新分红率测算的（85岁身故的IRR为5%），抵押借款利率是按2018年1月17日加息后的P+1.25%（4.7%）来计算的。
年化5%的高息存款或债券类产品的方案（方案2）如下表：
（表2）
表2中在65岁之前使用了两种不同的边际税率来进行测算，分别是30%（2017年，年收入4.6-7.4万的税阶为29.65%）和45%（年收入9-14万的税阶为43.41%），而在66岁以后都使用了最低边际税率20%。
表2中在65岁之前使用了两种不同的边际税率来进行测算，分别是30%（2017年，年收入4.6-7.4万的税阶为29.65%）和45%（年收入9-14万的税阶为43.41%），而在66岁以后都使用了最低边际税率20%。
对比以上两种方案，我们可以发现IRP方案（方案1）有以下几方面的优势：
1、同样是连续20年每年投入2万，然后从66岁起再连续20年每年取出5.5万，IRP方案到85岁身故时，还能够给子女（或其他受益人）留下114万。
而在方案2中，即使只有30%（65岁前）、20%（66岁后）的边际税率，到85岁后，账户余额也只剩10万；而如果边际税率为45%（65岁前）、20%（66岁后），则到83岁时，账户中的余额就已经为负数了。（如表2中标黄部分）
IRP方案多出来这100多万，主要就来自分红保单在这50年中为我们省下的税。
而在方案2中，即使只有30%（65岁前）、20%（66岁后）的边际税率，到85岁后，账户余额也只剩10万；而如果边际税率为45%（65岁前）、20%（66岁后），则到83岁时，账户中的余额就已经为负数了。（如表2中标黄部分）
IRP方案多出来这100多万，主要就来自分红保单在这50年中为我们省下的税。
2、IRP方案在66岁退休后，所有的收入都是借出来的，不用交税，也不会影响老年福利。
而方案2在66岁退休后，每年还有3万多的利息收入产生，虽然利息收入在逐渐减少，但也会严重影响老年福利，尤其是GIS。因此方案2在退休后的20年间，可能会影响近20万的GIS收入。
GIS损失的计算方法请参考Leo之前的文章：TFSA or RRSP案例分析及养老制度总结
而方案2在66岁退休后，每年还有3万多的利息收入产生，虽然利息收入在逐渐减少，但也会严重影响老年福利，尤其是GIS。因此方案2在退休后的20年间，可能会影响近20万的GIS收入。
GIS损失的计算方法请参考Leo之前的文章：TFSA or RRSP案例分析及养老制度总结
3、IRP方案在65岁前所有的增长也都不用交税。
而方案2每年都会有利息收入，很可能会抬高个人的边际税率，导致其他的收入被迫交更多的税。
而方案2每年都会有利息收入，很可能会抬高个人的边际税率，导致其他的收入被迫交更多的税。
4、IRP方案在初期就有一份50多万的额外保障（人寿保险），这是方案2所不具备的。
5、一旦出现债务纠纷，IRP方案中因为所有钱都在分红保单中，因此具有防追偿的功能，而方案2中的钱则无法受到这样的保护。
那么通过IRP的方式存养老金，是否优于之前讲的RRSP和TFSA呢？
答案还是因人而异，不过针对以下几类人群，IRP确实是个不错的选择：
1
高收入人群
高收入人群
这类人群税阶很高，免税或者减税产品对于他们非常需要，而RRSP和TFSA的额度往往又不够用，因此通过购买分红保险来存养老金及做财富传承就是个非常适合的途径。
2
虽然收入不高，但每年都有结余的人
虽然收入不高，但每年都有结余的人
这类人群因为税阶不高，用RRSP减税效果并不明显，还可能会影响老年福利，TFSA虽不影响老年福利，但每年5千多的额度又不够用，那么通过分红保险来存养老金就是个不错的选择。
3
有一定积蓄的新移民
有一定积蓄的新移民
一方面很多新移民过来的时候年纪已经不小了，退休时政府的养老福利注定无法领很多，那么靠自己攒退休金是必然的。
另一方面，很多新移民都会选择在登陆的前2年将国内的资产尽快转过来，这样会减小被CRA查税的概率，也免去了每年申报海外资产和留存大量证据的负担。
那么转过来的钱即使买房也会留一部分下来，而RRSP和TFSA这样的有税务优惠的账户，新移民又没有什么额度，因此通过分红保险来存退休金，同时实现财富的免税增长也是个不错的方案。
另一方面，很多新移民都会选择在登陆的前2年将国内的资产尽快转过来，这样会减小被CRA查税的概率，也免去了每年申报海外资产和留存大量证据的负担。
那么转过来的钱即使买房也会留一部分下来，而RRSP和TFSA这样的有税务优惠的账户，新移民又没有什么额度，因此通过分红保险来存退休金，同时实现财富的免税增长也是个不错的方案。
4
保守型投资者
保守型投资者
不管是出于客观因素还是主观考虑，有相当一部分人是属于保守型投资者，他们厌恶高风险，也不愿意看到收益率有大幅的波动，同时又觉得银行存款的利息经常连CPI都跑不过，还得交税。那么对于这类人群，分红保险就是他们最好的选择了。
5
剁手一族
剁手一族
对于那些自己无法控制自己购物欲望的人，恐怕只有签一份20年付清，每月固定供款的分红保单，才能挽救她们的钱包和退休生活了
当然，作为养老补充方案，分红保险（IRP）并不是所有人都适合的，针对不同的家庭或个人，究竟应该制定什么样的退休金计划？购买哪些产品？购买多少金额？这就要多听听专业人士的建议了。
另外，网上有很多人说分红保险，甚至所有保险产品各种的不好，但究其根源，主要有以下3方面原因：
1、把加拿大的保险和国内的保险混为一谈。
2、有些保险经纪错误解读或者过度销售保险产品。
3、有些人为了吸引眼球或者某种特殊目的，故意攻击保险产品。
1、把加拿大的保险和国内的保险混为一谈。
2、有些保险经纪错误解读或者过度销售保险产品。
3、有些人为了吸引眼球或者某种特殊目的，故意攻击保险产品。